来源｜海西商界（haixishangjie）
作者｜a dolphin
近日，a股上发生一件令人啼笑皆非的故事。
福建实达集团股份有限公司发布公告称，公司董事会于 2021 年 7 月 30 日收到公司财务总监曹原培先生提交的书面辞职报告：曹原培先生因公司拖欠其工资申请辞去公司财务总监职务，不再担任公司任何职务。
如今的实达股份，公司面临退市风险，而股东还失信增持承诺，被诟病“画大饼”。但在30年前，这家公司是名震一时的创业神话，连续多年名列全国第一。
首家上市it企业
上世纪八九十年代，“股份制”席卷神州大地，这种所有权和经营权分离的新型分配方式受到国人的追捧，坊间还流传着“用股份制办公司，很容易挣钱”的话。
1988年，在福建省电子研究所工作近6年的胡钢受到“股份制办企业”的浪潮的影响，带着15名科研人员，找到当时有名的国有企业富闽公司董事长朱刚投资。朱刚出资任董事长，胡钢管理任总经理，共同创办了福建实达电脑公司，主营pc产品。
胡钢，是有将帅之才的。在他的带领下，实达以难以预料的发展速度，直接登顶 。数据显示，1991年，实达销售收入为5221万元，电脑终端销售8000台，名列全国第一。此后，实达的计算机终端产品的市占率也开始连续3年位居全国第一。
但生意的火热，也引起了内部矛盾。作为经营者的胡钢，开始屡次受到董事会的插足和干扰，以朱刚为代表的资本想要干涉经营，两方博弈之下，胡钢败了。
1994年，胡钢愤而离职，辞去实达公司在兼各职，带着数名心腹重新创办了福建新大陆集团。如今，新大陆市值超百亿，约是实达集团的10倍。
另一边，失去胡钢的实达集团由创始科研团队成员之一叶龙接任，开启了实达新的时代。
与胡钢一样，叶龙作为原始创业团队成员，和实达业务匹配度极高。在他的带领下，实达的销售收入呈翻倍增长。
1996年，实达成功在a股上市，成为首家上市it企业，公司开启新的发展速度。到了次年，实达就完成销售收入20亿元，达到了巅峰。
荣耀加身的叶龙，再次引起朱刚的注意。但与胡钢不同的是，叶龙早已将朱刚列为主要目标对手，羽翼一丰满就开始利用舆论想暗逼朱刚退位。
朱刚自然无法容忍，开始秘密实施“还政于董事会”的方案，企图换掉叶龙。但早有察觉的叶龙很快便化解了危机。此后，朱刚因年老退位，叶龙通过一系列人事调动和操作，正式扳倒了“竞争对手”，顺利成为实达真正的控制人。
实际上，在叶龙争夺实控权期间，实达已经开始走下坡路了。尽管叶龙在尽力隐藏实达的困境，但纸是包不住火的。
1999年，实达披露年报，首次爆出亏损5497万元。业绩的亏损成为实达高层不满叶龙的导火索，董事会股东通过分拆业务成立3个子公司架空了叶龙。
叶龙为保住地位，引入新的资本“盛邦系”，企图自救。谁知，这一“引狼入室”的举措加速了叶龙的倒台。
公司改头换面，深陷困局
早已对实达虎视眈眈的盛邦通过股权收购成为实达的大股东，改变了实达原先的“员工持股”为主的面貌，开启了实达另一个发展轨迹。
2001年，入主实达的北京盛邦主张申报“st”，而叶龙作为总裁就必须为公司戴帽负责。自此，叶龙退位，盛邦开始了对实达的全面控制。彼时的实达已经连续2年业绩亏损。
整改迫在眉睫。接替叶龙的新任总裁贾红兵，很快就对公司遗留问题做了清理。刮骨疗伤之后，实达亏损局面有所遏制，甚至实现了扭亏为盈，在第二年成功摘帽。
但事实上，贾红兵仅在任不到数月。有了胡钢、叶龙的前车之鉴，以蔡晓东、景源为首的盛邦系并不放心将公司交付给老实达人，盛邦开始了“排除异己”之路。蔡晓东甚至直言，在进入实达时就想主导这家公司。
结果证明，盛邦是来真的。贾红兵退任出走，蔡晓东出任新总裁，景源为董事长。实达集团正式改头换面，由盛邦系主导一切。
在盛邦控权期间，实达没了往日的荣光，甚至奇葩操作频出。蔡晓东与景源二人，不仅在董事长位置上来回跳跃，还将实达的主业公司转让出手，更是多次巨额担保。
2005年底，实达再次面临业绩持续亏损的困境。不过瘦死的骆驼比马大，此后10年，实达高管不断进行资本操作，公司在业绩涨涨跌跌间，维持住“活着”的局面。
2016年，为了进一步扩展公司业务打开新局面，实达收购了深圳兴飞、东方拓宇、中科融通等公司，加速了实达“移动互联 物联”产业生态链布局，业绩营收开始高速增长。
然而，事情总是一波三折。频繁的收购扩张，导致实达债务激增，偿债压力比较大。2018年下半年，由于受到金融机构收贷和偿还公司债的双重压力，实达集团再次深陷经营困局。
公司先是因业绩预告不准确遭到通报批评，再是免费转让亏损子公司遭独董反对。另外，实达还面临着多起诉讼。
为纾解困境，2019年，实达引入国有资产兴港投资集团，兴港随即成为实达集团的实际控制人。据资料显示，兴港为缓解实达资金紧张的压力，陆续为实达“输血”，其金额超过9亿元。
但实达的问题并非在资金，而是在高层管理和业务经营。兴港依然未能将实达业务带出泥潭，实现经营自救。
数据显示，2019年实达集团净利润亏损超30亿元。由于连续两年亏损，2020年6月16日起，实达集团再次被戴帽“st”，与第一次主动申请不同，此次戴帽让实达再次被市场关注。
这个曾经的创业神话，如今已面临重整边缘，而且官司缠身，市值仅为15.99亿元。
总结
几经掌权者迭代，和子公司转让买卖，如今的实达早已不是当初“16名科研人员”所要创立的实达。但作为一家成立30多年的公司，实达也并非要放弃自我。
在最新的年报中，实达集团给出了自救的路径。缓解资金压力是重中之重。完善制度、加强资金风险管理、出售低效资产等等，通过盘活存量回收资金，改善实达的资产状况。
另外，实达近年来收购的子公司其业务技术依然“强硬”。而在新掌权者兴港的带领下，实达能否再次实现盈利值得期待。
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